为了减轻历史债务负担，盘活存量资产，实现优势互补，低成本扩张，华升公司与洞麻厂通过协商，双方于1997年2月24日签订了兼并协议书，3月8日由华升公司向湖南省政府递交了要求兼并洞麻厂的报告。9月2日，省政府办公厅湘政办函[1997］242号文批复同意华升公司以承担债务方式兼并洞麻厂，并负责安置全部在册职工。华升公司按《担保法》承担洞麻厂的全部银行贷款责任。洞麻厂被兼并后按现代企业制度的要求改制为华升公司的子公司。