于1996年7月23日分设成立，下辖10个县(市)、区支公司，经营原中国人民保险公司所开展的企业财产险、家庭财产险、运输工具险、货物运输险等一切财产保险业务。由于认真贯彻《保险法》，内抓管理，外树形象，优化业务结构，提高服务质量，在分设后的1996年确保了保费收入和社会效益、经济效益的稳步增长。实际保费收入达到9001万元，实创利润220万元，综合赔付率较之分设前下降了12%。同时，切实履行保险职能，全年正常赔付款5851万元。7月特大洪涝灾害后，分公司220多名保险干部职工投入抗洪救灾中，一方面积极帮助保户奋力施救财产，出具600多万元的施救费，抢救了4.2亿多元的国家财产免受损失，一方面及时组织查勘理赔，兑现保险赔款1.03亿元，帮助灾区恢复生产，重建家园，被岳阳市委、市政府评为1996年度抗洪救灾先进单位。
    财产保险业务存在的问题：社会保险意识淡薄，没有形成共识；企业现状普遍不景气，造成收费困难；宏观调控不合理，制约了经济的正常运行；不规范的竞争，影响了保险市场的完善。