岳阳市化纤厂因设备陈旧，工艺落后，产品质量低劣等原因，从1988年起发生严重亏损，至1993年，累计亏损总额750万元，负债1448.07万元，资不抵债725.37万元，经湖南省岳阳市中级人民法院审定，以［1993］岳中法经破字第1号文宣告依法破产，这是岳阳市第一家破产企业。