中华人民共和国成立初，境内仅有一座黄金矿和 20家小手工作坊，累计总产值1269万元，占社会生产总值的7％。各县政府大力扶助民族工业，执行“公私兼顾，劳资两利”的工商政策，工业迅速恢复。 1951年，中南军区后勤部211被服厂(今3517工厂)动工兴建。1952年，号召手工业者联合起来走合作化道路，工业企业达94个，工业总产值 2728万元。1954年，对手工业进行社会主义改造，把个体分散经营的手工业逐渐转为集体生产的合作社、组。1957年，有工业企业和手工业合作社 394个，总产值7866万元。1958年，兴起“全民大办工业”热潮，各级政府机关派干部率领人民大办工业，至年底，工业企业增至847家，为1957 年的2.2倍。先后兴建岳阳造纸厂、市拖拉机厂、市水泥厂等。1961年，对地方工业的发展进行调整，境内关、停、合并企业281个。

1964年，围绕农业办工业，大办工业促农业，大力发展“五小”工业。地区建起氮肥厂、磷肥厂、轴承厂、机床厂、制药厂、钢球厂、麻纺厂、经编厂等一批企业，形成一个支农工业体系。1965年，工业企业达412家，工业总产值12512万元。“文化大革命”，开始，工业一度受挫，1969～1972年，支持国家兴建长炼等3个中央、省属大、中型企业，兴建洞氮、汨纺等150多家地方工业企业，为岳阳现代工业奠定了坚实的基础。

中共十一届三中全会后，市政府抓外引内联，扩大开放；抓企业结构调整，加强管理。1984～1985年，出台吸引外商来岳投资办厂的十多条优惠政策，共引进合资合作项目259个，资金1．39亿美元。正大岳阳有限公司1984年12月筹建，1987年5月投产。市委、市政府作出《关于调整企业领导班子的决定》、《关于为大企业服务的实施意见》，对麻纺厂、经编厂、机床厂、玻璃厂、氮肥等10多家市属预算内企业的领导班子进行调整，认真解决大厂征地拆迁，厂、地纠纷，家属农转非，道路交通，治安秩序等问题。

1986年，通过引进资金和设备，陆续兴建华能岳阳电厂、鹰山石油化工厂(以下简称鹰山石化)、洞纺，同时迁入一批大、中型军工企业。1987年，市政府按照所有权和经营权分离的原则，把属于企业的各项权利下放给企业，切实加强企业经济活动中的全方位服务和适度的监督管理。市政府颁发《国有企业厂长任期目标责任制试行办法》，企业厂长年初向政府递交责任状．年终市政府按目标的完成情况实行奖惩。1990年，市政府先后出台《搞活企业经济23条》、《关于搞好大、中型企业服务的若干规定》，规范企业的经济行为，明确政府的服务职责。1991～1995年，市政府出台《全市国有预算内工业企业扭亏增盈目标管理办法》。抽调市级领导14人，处级干部42人，组建32支支帮促服务队，深入企业，听取意见，帮助解决各类具体问题。实现扭亏增盈企业10个，减亏企业8个，增盈企业4个。

1996年，市政府发出《关于进一步深化国有企业改革的若干规定》。创新企业制度、分类指导企业组建一批有规模、有影响的企业集团，其中有正虹饲料、制药、岳阳恒立冷气设备股份有限公司(以下简称恒立公司)水泥等。组建股份有限公司13家。通过优化资本结构，全市核呆减债9．6亿元。至年底，全市国有中、小型企业和城镇二轻企业中，实行股份合作制的企业71家，吸收社会资本3322万元；实现国有民营的企业201家；兼并联合的企业12家；利用外资嫁接改造的79家；整体或部分退二进三的63家；破产终结的67家。地方国有企业实现整体扭亏为盈。全省深化中、小型企业改革工作会议在岳阳召开，对全市改革的经验给予充分肯定。1997年，市政府先后出台《关于鼓励外商投资的暂行规定》、《关于鼓励国内投资的暂行规定》、《关于对引荐资金有功人员实行奖励暂行办法》等文件，并采取政府招商与民间招商、常年招商与节会招商相结合的办法，共接纳经贸人员1．3万人次，引进项目141个，投资总额3．7亿美元。有17个国家和地区在岳投资兴办“三资”企业253 家。市政府还制定税收增长奖励政策，对税收增长快的企业厂长、经理实行重奖，并试行“年薪制”。同时，大力发展高新技术产业。每年筹措1000万元，作为高新技术发展引导资金。凡进入开发区的“三高”项目，土地先行划拨，免收一些行政性收费。在开发区建设“留学生创业园”，在长炼组建“博士后流动站”。 1998年后，市政府重点支持长炼50万吨重整续建，岳化化工装置系列改造，恒立公司大客空调二期技改，岳阳纸业12万吨胶印书刊纸配套建设，长江动力机械厂20万辆摩托车零配件扩散加工等经济增长点新项目。市政府帮助企业解决障碍生产和经营的主要问题共50多个，投入资金1亿多元，帮助完善道路等基础设施建设。1999年，全市形成大中小型企业并举，功能比较齐全的工业体系，有石油化工、纺织、造纸、饲料、机械、冶金、发电、医药等34个行业，工业企业 1944个，其中中央、省属企业21个；地方企业364个；县、乡、镇企业1468个；私营企业、联营企业、股份制合作企业、中外合资企业、香港、澳门、台湾企业、外商独资企业91个；职工15.28万人，资产总额1215314万元。